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車市寒冬加劇!BBA也扛不住了奔馳少賺450億

2019-08-09 14:50:06   來源:億歐

【編者按】全球車市寒冬加劇,BBA也難幸免,面臨着電動汽車和自動駕駛業務的變革浪潮,他們既要想辦法維護好現有業務,保證營收,還要加大對電動汽車、自動駕駛業務的投入,才能保證未來。眼下又到了年中時刻,衆多上市車企在7月底8月初都發布了2019年二季度财報,其中也包括全球家喻戶曉的BBA(奔馳、寶馬、奧迪)三大德系豪車巨頭。在汽車領域,BBA是憑借更高的産品單價、更強的機械和智能科技,一直都處于産業巅峰。

作為幾十年來的老對頭,對比其财報中的關鍵數據,既能看到三個亦敵亦友的競争對手的業務變化,也能看到在全球汽車産業巨變的大背景,會對BBA這種王牌車企産生怎樣的影響,從而了解當下汽車産業格局的發展态勢。

從BBA三家财報對比來看,2019上半年BBA三家的日子都不好過,奔馳和奧迪的銷量都在下滑,而寶馬雖然沒有下滑,但增速隻有0.8%。營收層面也類似,奔馳和奧迪下滑,寶馬微增。

由于銷量下滑,且奔馳和寶馬卷入排放相關的調查之中增加了大筆額外的運營支出,三家公司的稅前利潤均出現了明顯細化,奔馳母公司戴姆勒下滑79%、寶馬下滑48%、奧迪下滑16.6%。

事實上,車東西在5月份就對BBA三家一季度的财報進行了對比分析,當時各家已經出現了銷量下滑、利潤下跌的情況。而從二季度的财報來看,BBA的情況不僅沒有好轉,反而是銷量或利潤持續下滑,進一步加深了其困境,下面是具體分析。

銷量:奔馳奧迪下滑 寶馬微增

奔馳為戴姆勒集團旗下品牌,由于該集團還有卡車、大巴等業務,因此在對比銷量、營收和稅前利潤時,主要取戴姆勒集團旗下Mercedes-Benz Cars和Mercedes-Benz Vans兩個部門的業績。

前者即奔馳品牌的乘用車業務,包括轎車和SUV車型,後者是奔馳的輕型商用車,即V級、威霆等MPV車型,這也是跟寶馬、奧迪兩個品牌相對照的部分。

當然,奔馳乘用車裡面還包括Smart車型,寶馬集團的銷量還包括MINI,奧迪旗下也有蘭博基尼,且寶馬和奧迪還有摩托車業務(奧迪為杜卡迪),但這些品牌銷量規模較小,對整體業務影響不大。

1、戴姆勒:奔馳銷量下滑3.5%

2019年上半年,戴姆勒集團總計售出158.9萬台汽車,同比下降2.7%。

在這其中,奔馳乘用車(轎車和SUV)銷售113萬台,同比下滑5%;奔馳輕型商用車(MPV)銷售20.8萬台,同比增長2%;戴姆勒卡車銷售24.2萬台,同比增加2%;戴姆勒大巴銷售8435台,同比增長12%。

戴姆勒營收

▲戴姆勒集團上半年營收情況

由于寶馬和奧迪沒有卡車的大巴業務,所以取奔馳的乘用車(轎車和SUV,包括Smart品牌)和輕型商用車(MPV)部門的數據作為對比,總體銷量為133.9萬台汽車,同比下滑3.5%。

2、寶馬:逆勢增長0.8%

上半年,寶馬共交付汽車約125.3萬輛,同比增長0.8%。

其中,寶馬品牌(包含華晨寶馬公司)2019年上半年交付107.6萬輛,同比增長1.6%,勞斯萊斯2019年上半年交付2534輛,同比增幅達42.3%,MINI的交付量下降3.9%,交付17.4萬台。

寶馬交付量

▲寶馬集團各品牌上半年交付量

3、奧迪:銷量下滑17.1%

前六個月,奧迪集團總計交付了91萬台汽車給消費者,同比下滑17.1%其中奧迪品牌總計交付了90.6萬台汽車,同比下降4.5%,下滑4.3萬台。蘭博基尼品牌交付了4553台,同比增長95%。

奧迪業績

▲奧迪集團上半年部分成績

4、中國市場:寶馬交付量最高

在最重要的中國市場上,奔馳乘用車和輕型商用車上半年總計交付了35.4萬台,同比下滑13.%;寶馬集團(包括MINI和勞斯萊斯)交付45.3萬台,同比增長7%;奧迪交付31.2萬台,同比增長1.9%。

5、結論:BBA的日子都不好過

由于戴姆勒還有卡車和大巴業務,因此其總銷量規模要比寶馬和奧迪更高,達到了158.9萬台。而如果隻看奔馳乘用車和輕型商用車的銷量,則為133.9萬台,與寶馬屬于同一量級,仍比奧迪要高。

由于2019年全球車市下滑,奔馳乘用車和輕型商用車和奧迪的銷量都在下滑,寶馬逆勢實現了增長,但增幅隻有0.8%,可見日子都不好過。

營收:奔馳奧迪下滑 寶馬微增

1、戴姆勒:集團營收微增 奔馳營收下降3.1%

上半年,戴姆勒集團總營收823億歐元,同比增長2%。

其中奔馳乘用車(轎車和SUV)434億歐元,同比下降5%;戴姆勒卡車200億歐元,同比增加12%;奔馳輕型商用車70億歐元(MPV),同比增加6%;戴姆勒大巴20億歐元,同比增加7%;戴姆勒金融服務140億歐元,同比增加9%;調整額為-42.6億歐元。

奔馳乘用車部門上半年業績情況

▲奔馳乘用車部門上半年業績情況

由于寶馬和奧迪并沒有卡車和大巴業務,所以對比三者的企業業務時,取奔馳的乘用車和輕型商用車兩部分的營收,數據為505億歐元,同比下降3.1%。

奔馳輕型商用車部門上半年業績情況

▲奔馳輕型商用車部門上半年業績情況

2、寶馬:汽車業務營收微增0.8%

寶馬集團上半年的營收則為481億歐元,同比增長1.1%。

其中汽車業務營收418億歐元,同比增長0.8%;摩托車業務13.1億歐元,增長11.1%;金融服務145億歐元,同比增長6.8%;其他業務0.03億歐元,調整額為-94.8億歐元。

寶馬集團上半年營收情況

▲寶馬集團上半年營收情況

3、奧迪:營收下降7.7%

上半年,奧迪集團總營收287億歐元,同比下降7.7%。

其中最重要的汽車業務營收283億歐元,同比下降7.8%。其中奧迪品牌的營收為200億歐元,微增1.4%。蘭博基尼營收9.78億歐元,同比增長75.5%。

4、結論:奔馳奧迪營收均下滑 寶馬微增

從集團營收來說,戴姆勒集團因為既有商用車又有乘用車業務,因此整體規模最大為823億歐元,寶馬集團次之,汽車業務營收418億歐元,奧迪作為大衆集團旗下12個汽車品牌之一,規模戴姆勒集團和寶馬集團相比,營收規模要小一些,汽車業務為283億歐元。

而如果聚焦到乘用車業務來說,戴姆勒集團下奔馳的乘用車和輕型商用車兩部分的營收為505億歐元,同比下降3.1%。寶馬集團汽車業務為418億歐元,同比增長0.8%。奧迪則為283億歐元,同比下降7.8%。

相對來說,寶馬實現了逆勢增長,但幅度較低隻有0.8%。

稅前利潤:三家都下滑 奔馳少了457億

利潤方面,為了了解三家公司的經營實力,因此車東西主要選取了稅前利潤進行對比。不過三家公司采取的标準不太相同,戴姆勒和寶馬用的是EBIT息稅前利潤,而奧迪則公布的是運營利潤。

不過息稅前利潤=運營利潤+非運營利潤,而非運營利潤在奧迪中占比較小,因此可以粗略将兩類利潤進行對比。

1、戴姆勒:奔馳品牌虧損15.2億歐元

上半年,戴姆勒集團息稅前利潤為12.47億歐元,同比下滑79%,去年同期為59.75億歐元。

由于寶馬和奧迪沒有卡車和大巴業務,奔馳這邊隻觀察其奔馳乘用車(轎車和SUV)和輕型商用車(MPV)兩部門的稅前利潤,分别為6.2億歐元(同比下滑84%)和-21.4億歐元(下滑762%)。

兩個部門加起來,總計貢獻息稅前利潤-15.2億歐元。而如果算下下跌的幅度,奔馳兩個部門上半年的息稅前利潤比去年同期下滑了58.07億歐元,約合457億人民币!

戴姆勒在财報中表示,這兩個部門利潤下滑主要是因為受排放門,以及高田氣囊相關的召回支出影響。其中奔馳乘用車涉及18.34億歐元相關費用,奔馳輕型商用車涉及21.7億歐元。

2、寶馬:汽車業務稅前利潤下滑69.5%

2019年上半年,寶馬集團息稅前總利潤為27.9億歐元,與去年同期54.46億歐元相比下降48.8%。其中,汽車業務息稅前利潤11.59億歐元,同比降低69.5%。

寶馬集團表示,息稅前利潤下滑的主要原因是受排放相關的反壟斷調查影響,在開支中撥備了近14億歐元的準備金所緻。

3、奧迪:汽車業務稅前利潤下滑16.9%

奧迪集團上半年運營利潤23億歐元,同比下降16.6%。其中汽車業務的運營利潤為22.5億歐元,同比下滑16.9%。摩托車業務為0.44億歐元,略漲0.1億歐元。

奧迪集團上半年營收情況

▲奧迪集團上半年營收情況

奧迪方面表示,利潤下滑的主要原因是集團收入降低了24.2億歐元,在這背後,則是因為奧迪品牌汽車總銷量下滑了4.3萬台,并且還與大衆集團其他品牌分開核算了一部分收入(涉及14.8萬台汽車的銷量),所以總收入下降。

4、總結:BBA利潤都在下滑 奧迪汽車業務最掙錢

從整體看,戴姆勒、寶馬、奧迪個集團上半年的稅前利潤都出現了明顯下滑,奔馳和寶馬因為涉及排放相關問題,撥備大筆資金作為準備金以應對政府罰款,因而導緻利潤嚴重下降,戴姆勒集團旗下奔馳乘用車和輕型商用車業務兩者直接虧損15.2億歐元,讓集團息稅前利潤下降了79%,為12.47億歐元。

寶馬撥備了近14億歐元在其他運營支出一欄,因而汽車業務息稅前利潤降低69.5%至11.59億歐元,進而導緻集團息稅前總利潤下降48.8%到27.9億歐元。

相比之下,上半年奧迪的汽車業務最為掙錢,運營利潤總額為22.5億歐元,超過了奔馳乘用車和輕型商用車,也超過了寶馬的汽車業務。不過即使如此,奧迪也因為銷量下滑18.9萬台,且與大衆集團其他品牌分開核算,讓總收入和運營利潤出現了下滑,可見大形勢對誰都不友好。

車型銷量:寶馬主力産品力壓奧迪

作為三家全球知名的豪華品牌,奔馳、寶馬、奧迪三個品牌在車型銷量上也是緊追直趕,那麼三家的主力車型在上半年銷量如何?

奧迪和寶馬在财報中都提供了詳細的車型銷量圖表,但戴姆勒卻并沒有,因此這裡隻能對比奧迪和寶馬主力車型在全球的銷量情況。

1、主力車型寶馬全勝奧迪

今年上半年,奧迪的